Es un pequeño icono (normalmente de 16×16 píxels o de 32×32 px) que se utiliza para identificar un sitio web en las pestañas de un navegador, en un listado de favoritos, o en cualquier otra parte que requiera una identificación pequeña.
Puedes verlo en esta misma página en la zona superior del navegador en la pestaña de la página justo al lado del meta title, en esta web tenemos un pequeño cohete entre nubes como favicon.
A partir de la versión 4.3 de WordPress, es posible cambiar el favicon con unos toques de ratón, no hay que crear ningún archivo .ico, tan solo subir una imagen de 512 pixels de ancho y recortarlo desde el personalizador.
Para realizar todo el proceso hay que ir a Apariencia -> Personalizar -> Identidad del sitio.